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本周观点更新

据乘联会初步统计，2023 年6 月乘用车市场零售189.6 万辆，同比下降2%，环比增长9%，由于去年同期疫情过后消费者购买意愿增强叠加中央和地方政府出台购置税减免、财政补贴等促消费政策，导致部分2023 年消费前置，本月同比略有下滑；2023年6 月全国乘用车厂商批发223.0 万辆，同比增长2%，环比增长11%，由于逐渐靠近全国范围全面实施国六排放标准b 阶段，加之部分海外出口在月末归集，月末增长突出，在去年同期的生产恢复性增长的高基数压力下仍保持同比正增长，产销环比走势向好。乘用车市场今年以来累计零售952.8 万辆，同比增长3%，累计批发1106.2 万辆，同比增长9%，乘用车市场整体稳中向好。我国新能源汽车总产量已破2000 万，乘联会综合预估6 月乘联会新能源乘用车厂商批发销量74 万辆，环比增长10%，同比增长30%，预估销量创新高，新能源乘用车市场保持强势增长。

周度行情回顾

本周上证综指、深证成指和沪深300 指数涨跌幅分别为-0.17%、-1.25%、-0.44%。汽车板块的涨跌幅为3.01%，涨跌幅排行位列30 个行业中第3 位，较上周有提升。

从分子板块来看，乘用车、销售及服务、商用车、零部件、摩托车及其他周涨跌幅分别为4.64%、2.53%、2.53%、2.11%、1.85%。

估值方面, 销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为39.63x/30.71x/24.69x/23.68x/22.47x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.71x/2.61x/2.08x/1.81x/0.95x。

投资建议

整车端推荐广汽集团（ 601238.SH ） 、比亚迪（ 002594.SZ ） 、长安汽车（ 000625.SZ ） 、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（ 603596.SH ） 、德赛西威（ 002920.SZ ） 、经纬恒润（ 688326.SH ） 、中科创达（ 300496.SZ ） 、科博达（ 603786.SH ） 、均胜电子（ 600699.SH ） 、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。

风险提示

1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。

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